Værd at vide om lovændringen om lagerbeskatning af selskabers noterede porteføljeaktier

18. december 2024

Loven blev vedtaget af Folketinget den 19. december 2024 og er udvidet fra den oprindelige iværksætteraftale til også at have virkning for børsnoteringer 10 år tilbage i tiden, for nogle ejere.

Husk at tale med din skatterådgiver hvis du ejer under 10% af aktierne i en børsnoteret virksomhed via et selskab og du ønsker skifte til realisationsbeskatning. Og husk at nedenstående er vores fortolkning og at vi ikke er skatterådgivere.

Vi beskriver her hvordan det ser ud til, at lovændringen kommer til at fungere i praksis

Den fremadrettede lov

Hovedpunkter:

• Der skal vælges realisationsbeskatning allerede i første år selskabet er børsnoteret eller det år hvor aktierne anskaffes
• Gælder kun for aktier noteret fra 1. januar 2025 og frem og kun i de første 7 år efter noteringen
• Det gælder alle aktier man må have i det pågældende selskab
• Der kan ikke vælges om, når der først er valgt realisationsbeskatning

Selskaber kan vælge om at overgå til realisationsbeskatning af porteføljeaktier i et selskab som børsnoteres fra 1. januar 2025.

Det gælder for dem, som har porteføljeaktier (under 10%) via et dansk (holding)selskab i en børsnoteret virksomhed, som børsnoteres fra den 1. januar 2025, uanset hvor verden børsnoteringen måtte være.

Skift til realisationsbeskatning skal vælges i første skatteår efter børsnoteringen eller i det år hvor aktierne anskaffes.

For nye investorer som anskaffer aktier fx 3 år efter en børsnotering er det også muligt at skifte til realisationsbeskatning for disse aktier frem for de sidste fire år i den syv årige periode efter notering. Dette skal give en øget interesse fra selskabsinvestorer til at investere i selskaber de første syv år efter en børsnotering.

Når realisationsprincippet er valgt, kan dette valg ikke ændres i syv årsperioden og gælder for alle aktier man måtte eje, også selv om nogle aktier er tegnet eller købt efter børsnoteringen.

Syv år efter børsnoteringen vil lagerbeskatningen indtræde af de urealiserede gevinster og tab, der er optjent over perioden. Hvis aktiekursen er steget meget vil der således være en større skat som skal betales.

Efter syv år på børsmarkedet bør aktiekurs være mere stabil og alle lockup er overstået. Det er muligt i god til at planlægge overgangen til lagerbeskatning. Fx med salg af aktier for at kunne betale den lagerskat som opstår. Det giver også god tid til et at planlægge om der skal ændres i ejerstruktur og om aktierne f.eks. skal flyttes fra selskab til privat eller andre tiltag, som kan begrænse risikoen for uheldig beskatning.

Den bagudrettede lovændring

Hovedpunkter:

1. Der er en vigtig ansøgningsfrist for at skifte til realisationsbeskatning den 1. juli 2025.
2. Kan også være relevant for dem som ikke har betalt lagerskat
3. Gælder kun for dem som ejede aktier 30 dage før noteringen
4. Du får skattefrie renter oven i udbetaling af dit skattefradrag

Den bagudrettede overgangsordning gælder for dem, som har ejet aktier via et dansk (holding)selskab mindst 30 dage før virksomheden er børsnoteret, som skal være efter 1. januar 2015, uanset hvor verden børsnoteringen måtte være. Man må godt eje over 10% før børsnoteringen selv om lagerbeskatningen først indtrådte hvis man senere kom under 10%.

Loven gælder altså ikke for aktionærer, som har tegnet aktier i forbindelse med børsnoteringen eller som efterfølgende har købt eller tegnet aktier i virksomheden. Ønsket har været at hjælpe bagudrettet men kun de ejere, som er iværksættere eller tidlige investorer.

Når du skifter til realisationsbeskatning genberegnes skatten. Hvis du fx ikke har solgt aktier men har betalt lagerskat af en tidligere urealiseret gevinst, som efterfølgende blev forsvandt pga. af faldende aktiekurs, så har du et skattemæssigt fradrag. Det er skatteværdien (22%) af dette fradrag, som udbetales.

Skiftet til realisationsbeskatning gælder for alle aktier man måtte have i det pågældende selskab. Også dem man eventuelt har anskaffet efter børsnoteringen.

Det bliver muligt at skifte til realisationsbeskatning bagudrettet for selskaber som er børsnoteret efter 1 januar 2015 og frem, uanset hvor verden børsnoteringen måtte være og uanset om du har betalt lagerskat eller ej. Det betyder at selvangivelser genoptages for i de år hvor der er sket lagerbeskatning i maksimalt 7 år efter børsnoteringen. Det kan være omfattende hvis holdingselskabet er sambeskattet med andre selskaber.

VIGTIGT!

Selv om du ikke har betalt lagerskat skal du overveje at skifte til realisationsbeskatning for en aktie, hvis du ejer for et større beløb i virksomhed noteret efter 1. januar 2015.

Eksempel: Du ejer for 300.000 kroner i Mdundo noteret på First North. Aktiekursen er lavere end kursen den første handelsdag i 2020 så ingen der ejede aktier før noteringen, har betalt lagerskat. Aktiekursen stiger voldsomt i 2026 og kursen er 20x højere hen over et årsskifte pga. et opkøbsrygte om at Spotify vil købe Mdundo. I så fald er den fiktive gevinst 5,7 mio. kroner og 22% lagerskat = 1,25 mio. kroner. Men falder aktien tilbage igen så er aktierne kun 300.000 kroner værd men skatten på 1,25 mio. kroner skal stadig betales. Derfor bør du overveje at skifte til realisationsbeskatning allerede nu.

Du skal kunne dokumentere, at du ejede aktierne 30 dage før børsnoteringen. Vi forventer at dette kan ske med en revisionserklæring og ejerbog.

Du får også renter for hele perioden frem til udbetaling. Rentesatsen er vistnok 7,3% i 2024 og beløbet er skattefrit (da der heller ikke er fradrag for renteudgifter til skat). Rentebeløbet kan være et væsentligt beløb.

Når realisationsprincippet er valgt, kan dette valg ikke ændres og gælder for alle aktier man måtte eje i det pågældende selskab også selv om yderligere aktier er anskaffet efter børsnoteringen. Dette gælder så i de første 7 år efter børsnoteringen.

Anmodning skal ske til Skattestyrelsen og der er en vigtig ansøgningsfrist for at skifte til realisationsbeskatning den 1. juli 2025. Vi tænker at der kan gå både 6 og 12 måneder fra anmodning til udbetaling. Men Skat betaler også renter i ventetiden.

Læs evt. videre i bemærkningerne fra side 7 i lovforslaget her:

https://www.ft.dk/samling/20241/lovforslag/L28/bilag/40/2955383.pdf 

FBV ønsker at vækstbørser i Danmark er et attraktivt sted for vækstvirksomheder at rejse kapital og et attraktivt sted at investere. Økosystemet omkring børsnoteringer af vækstvirksomheder i Danmark er afgørende for at skabe en robust og markedsrettet vækstbørs. FBV arbejder for en øget professionalisering af selskabernes børsdrevne vækstrejse og for at øge investorernes tillid til markedspladsen. Det vil vi gøre ved at arbejde for en højere standard i hele økosystemet - både pre- og post-IPO, for advisors og de øvrige aktører.